老實說，一直以來，我注重技術面遠大於經濟面。
包括這些年來向Loco老大學習的，也都專注在技術分析上。
昨晚打球時，和一位管理全球性資產的經理人同事在聊天，
他說，他認為經濟面是讓你有個大方向的輪廓，
而技術面則是讓你在實際交易時，能夠有進出的依據。
我頗感認同。
自從來到新公司後，我很慶幸遇到了一個好主管，
雖然他很嚴格，但我在他的身上感受到了和Loco老大同樣的自信與霸氣，
更讓我的思維與看事情的角度，變得更加寬廣。
幾個月下來，我也逐漸從只注意技術分析，
而變得對於更多的市場變動與各種經濟數據去關心與留意。
他教會了我們，看問題不該只是看表面，
而是要去思考背後的深層意義，例如這次歐債與美債的問題，
其實重點不在於歐洲央行是否要提供金援，
或是美國舉債上限是否能提高，
而是在於，如果要解決這麼嚴重的財政赤字或缺口，
樽節支出絕對是一個必要的方式，
那麼好了，政府縮減了龐大的公共預算與補助，
個人的消費是否也會隨之減少? 進而整個生產面是否會隨之衰退?
也因此，在六月份的美國個人消費支出數據，
從正數翻成了負數，為21個月來首次翻負，
接著看到了上個月的ISM製造業指數，從55.3快速滑落到了50.9。
當我和德州儀器的同學聊天時，也察覺到了確實生產面是有減緩跡象。
從假設到逐步驗證，其實分析正是種科學的推演過程。
股價是領先指標，它反映的是對於未來的預期，
如果大家認為未來消費能力會降低，景氣從擴張轉為收縮，
那麼觀望的人會變多，開始會出現一些賣壓，
接著，當價格逐漸向下變動，
動作慢的人一波接著一波湧出時，股市就開始下跌甚至重挫了。
近一個月來，美國十年期公債的殖利率突破3，一直到昨天升到了2.4
黃金價格也不斷地創下歷史新高，
這些資金 是從哪邊流過來的?
為什麼美國國債面臨有可能被調降評等的危險，
依舊還有這麼多的資金搶進它?
很多問題，都值得去思考背後的原因。
為何會有這樣的現象? 是甚麼樣的考量導致了這樣的結果?
最後從匯市方面來觀察，
美國有著龐大的債務，又不斷地量化寬鬆貨幣，
也造就了美元一直維持弱勢，美元指數沒有起色。
歐債問題另一個背後的重點，在於它不單只是幾個歐洲國家的事情，
而是因為歐元，把這幾個國家的事情，變成了整個歐洲的事情。
那麼，當美元與歐元不可靠時，
避險性的貨幣，便通通往瑞士法郎與日圓去了。
這也導致了最近瑞士法郎與日圓的狂升，
到日本央行昨天受不了出手大力干預，但反而更加確認了總總疑慮。
那就是敏感度高的投資者，過去一個多月來，
早就積極地把錢撤出歐美股市，轉向了其他地方。
綜合以上，也是兩、三個禮拜前，為何我和某人提到我覺得不是很對勁，
建議能少買點股票就少買點股票的原因了。
以上是經濟面，如之前所言，它只是讓你了解一個大方向的輪廓，
技術分析，依舊還是最終進出的依據。
從上禮拜一到前幾天，我每天在公司的晨會時，
針對自己負責的大中華市場(陸、港為主)，
追蹤報告以技術面為基礎而開發的避險模組系統，
也陸續都轉為建議100%避險(零持股) 已經連續多日。
價量並不會騙人，當有疑慮時，寧可先退出觀望。
當經濟面與技術面同時都不佳時，真的找不到合適的理由進場。
即便未來可能有選舉的政策性護盤，但能避開眼前的Suffer為何不先避開?
以前我總是覺得單靠技術面來判斷即可，但隨著這段時間以來，
接觸了不一樣的主管以及同事，讓我對於經濟面也重視了起來，
同時也會去檢查更多不同性質的商品。
對我而言，這樣做不是為了能夠去解釋與分析原因，
而是將它作為一個確認，去思考很多現象背後的起源與目的，
再和技術分析互相配合，做出更有把握的判斷。
正如我的主管最常說的一句話:[沒有人會和錢過不去。]
當資金在全世界互相流通時，環環相扣。
觀微方能知著，每一個細節，都要謹慎地去面對它。
因為魔鬼藏在細節裡。
這是Loco老大，和我主管老大，
兩個人殊途同歸，但卻異曲同工地教了我最重要的一件事情。
By Morgan 于2011.8.5
